لا يتم تقييم الشحنة اعتماداً على flat price فقط. فالفرق المهنية تفصل بين benchmark exposure وفارق الجودة والشحن والتوقيت والائتمان والاختيارية قبل اعتبار الصفقة جذابة فعلاً.
Crude · Freight · Blending · Risk · Documents
يقوم الـ desk الخبير بتقسيم الصفقة إلى flat price وفارق الدرجة والشحن والتخزين والتمويل ومخاطر المستندات. وبذلك يتضح ما إذا كانت الشحنة ما تزال مجدية بعد إدخال assay fit وحدود الخزانات والتوقيت.
يبدأ التحوط من الانكشاف المادي. ترسم الفرق أولاً basis risk وcrack exposure وعدم يقين الكمية وعدم التطابق الزمني، ثم تختار futures أو swaps أو options.
هل يمكن إعادة توجيه الشحنة؟ هل مؤشر العميل هو نفسه مؤشر التوريد؟ هل الشحن وdemurrage مثبتان أم مفتوحان؟ غالباً ما تحرك هذه الأسئلة الهامش أكثر من headline flat price.
Bankable deals through documents, timing and credit
Who captures margin, optionality and risk transfer
